FINANCIAS EN LA EMPRESA
OBJETIVOS DE LAS DECISIONES DE INVERSIÓN. Aunque la intención principal de este libro son las técnicas pare valorar la
conveniencia económica o monetaria, debe reconocerse que la decisión frecuente
entre las alternativas implica muchos factores diferentes a aquellos que pueden
reducirse en, forma razonable a términos monetarios. Por ejemplo. La siguiente
es una lista limitada de los objetivos que son importantes pare
una empresa, distintos a la maximización
de los beneficios o a la minimización de costos:
·
Minimización de la fluctuación cíclica de la
empresa
·
Maximización del bienestar de los empleados,
Decisiones de Financiamiento
Se producen en mercados
financieros. Ello significa que se debe evaluar cuál de estos segmentos del
mercado es más propicio para financiar el proyecto o actividad específica para
la cual la empresa necesita recursos. Cuando se toma tal actitud con el
propósito de modificar las proporciones de la estructura de capital de la
empresa. Ninguna empresa puede sobrevivir invirtiendo solamente en sus propias
acciones. La decisión de recomprar debe incluir la distribución de fondos no
utilizados cuando las oportunidades de inversión carecen de suficiente
atractivo para utilizar estos fondos. Por consiguiente, la recompra de acciones
no puede tratarse como decisión de inversión. Diferencias entre decisiones de
inversión y financiamiento:
·
Las decisiones de
inversión son más simples que las decisiones de financiamiento.
·
El número de
instrumentos de financiamiento está en continua expansión.
·
En las decisiones
de financiación hay que conocer las principales instituciones financieras.
·
La venta de un
título puede generar un VAN positivo para usted y uno negativo para el que
invierte.
·
Las decisiones de
financiación no tienen el mismo grado de irreversibilidad que las decisiones de
·
inversión. Son más
fáciles de cambiar completamente, o sea, su valor de abandono es mayor.
Reparto
de Dividendos
Normalmente, todo aquél que realiza una inversión espera
obtener una determinada rentabilidad. Quien invierte en bolsa y compra acciones
espera obtener unos dividendos (amén de una plusvalía en el momento de su
venta). Sin embargo, en muchas Empresas Familiares los dividendos son un tema
poco menos que tabú.
Normalmente prima la reinversión de los beneficios sobre la bonificación de los títulos de propiedad debido a la aversión al endeudamiento de muchos empresarios familiares. Ello puede llegar a ser una fuente de conflictos entre los accionistas activos (que si ocupan puestos de dirección suelen tener un buen salario y son reacios al reparto de dividendos) y los pasivos (que si no tienen percepciones suficientes para mantener un cierto tren de vida pueden exigir que se repartan dividendos y de no ser ello posible, quizás querrán vender sus acciones).
Normalmente prima la reinversión de los beneficios sobre la bonificación de los títulos de propiedad debido a la aversión al endeudamiento de muchos empresarios familiares. Ello puede llegar a ser una fuente de conflictos entre los accionistas activos (que si ocupan puestos de dirección suelen tener un buen salario y son reacios al reparto de dividendos) y los pasivos (que si no tienen percepciones suficientes para mantener un cierto tren de vida pueden exigir que se repartan dividendos y de no ser ello posible, quizás querrán vender sus acciones).
